近期机构研报指出，当前锂价已计入过多明年过剩预期，而基本面来看原料紧张局面尚未缓解，冶炼厂检修导致锂盐产量恢复缓慢，津巴布韦精矿到港增量有限，江西供应端仍有扰动。研报认为，随着下游备货需求边际增加，库存去化开始提速，锂价正从远期过剩定价逐步转向近期基本面定价，旺季催化下价格有望迎来反弹。
研报进一步指出，储能和动力电池生产韧性持续凸显，铁锂开工率维持高位，对碳酸锂形成稳定支撑。虽然下游目前仍以刚需采购为主，但低库存背景下旺季需求释放空间较大。资源端自主可控趋势也愈发明显。研报建议重点关注永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业等标的。整体看，锂行业基本面边际改善信号明确，反弹机会值得重视。
