9月23日，A股市场震荡，美伊外交缓和预期升温，ICE布油五连阴后再度回调，油气板块承压，截至13:15，油气ETF汇添富（159309）标的指数跌超2%，资金持续坚定涌入，

　　油气ETF汇添富（159309）标的指数成分股多数回调，杰瑞股份跌超5%，招商南油、中远海能跌超3%，招商轮船跌超2%，中国石油等回调，中国石化等逆势上涨。

　　美伊外交缓和预期升温，伊朗称若美国解除相关压力将在7日内重新开放霍尔木兹海峡，全球能源运输通道供应风险明显降温；此前遇袭停运的沙特东西输油管道已重启，红海延布港将恢复原油出口，前期因运输通道受阻产生的供应缺口预期被修正，地缘溢价逐步回落，同时短期原油供给恢复，整体供应端紧张局面有所缓解，带动油价下跌。

　　消息面上，美东时间9月22日，美国高层在第81届联合国大会发表讲线月中期选举后与伊朗达成协议。美国高层预计，若伊朗冲突结束，油价将大跌，甚至可能跌至冲突前水平以下。

　　而摩根大通则放弃预测油价，其在9月17日致客户报告中直言，这是自伊朗冲突开始以来，首次没有基准情景可供参考，“我们根本不知道如何为结局建模”。

　　在最新报告中，列出了三条其认为美国高层不会跨越的“经济红线美元、汽油全国均价接近每加仑5美元，以及10年期美国国债收益率逼近5%。其中，后者意味着投资者要求更高回报，才愿意买入美国国债。但当前三条红线被触及，可退出路径仍不清晰，“目前几乎看不到伊朗和美国公开寻求能够平息能源市场价格动荡的外交退路”。

　　平安证券指出，美伊冲突尚存较大不确定性，地缘僵局未解，目前霍尔木兹海峡通行量仍远低于正常水平，加上美国原油库存尚处于历史低位，短期地缘风险对国际油价仍有一定支撑。（来源于平安证券20260920《美伊局势不确定性加大，油价短期支撑偏强》）

　　平安证券表示，据EIA（美国能源信息署）2026年9月报预计，2026-2027年全球石油供需差分别为-197、+490万桶/日（8月报预期-191、+478万桶/日）。EIA预计2026年全球石油产量将同比减少562万桶/日，OPEC石油产量将同比减少574万桶/日，美国石油产量将同比增加62万桶/日，受美伊冲突影响，26Q2-Q4全球原油供需结构由供过于求扭转为供不应求。

　　霍尔木兹海峡的持续关闭扰乱了国际供应链，根据IEA的分析，柴油、航空燃油和汽油等成品油基本面更为紧张。由于通过霍尔木兹海峡的流量仍然严重受限，8月海湾国家的柴油/汽油净出口量平均为39万桶/天，仅为战前水平的四分之一左右；乌克兰袭击加剧后，俄罗斯炼油系统中断，产品出口几乎停止。总的来说，8月海湾地区和俄罗斯的柴油/汽油净出口量比2月减少160万桶/天（这两大地区占到全球海上汽柴油贸易量的45%），全球成品油和液化石油气出口量比2月份减少接近60%、即370万桶/天。（来源于平安证券20260922《成品油日益趋紧，油价支撑偏强》）

　　而面对剧烈震荡的国际原油价格，国内油企通过上下游一体化布局降低了业绩对油价的敏感性，同时油企积极挖掘海外资源投资机会，逐步提升本土资源的开发利用，以保障国内资源供应稳定性，因此建议关注深耕国内油气资源勘探、增储上产目标明确、海外市场开拓潜力较大的油企。

　　油气ETF汇添富（159309）聚焦油气产业链上下游，主题界定最聚焦，一键布局国家重要支柱产业，囊括资源、红利、中特估等多条投资主线。其标的指数也更具弹性，短中长期表现均更优！IM电竞心理康复中心